最近GB9948石油裂化管去产能和环保治理题材再度升温发酵，江苏、山东、四川、湖北环保督查及中频炉关停检查力度严格，河南地区10月下旬发布冬季错峰生产措施，钢企11月中旬开始进入检修或焖炉。目前钢市正面临空前的限产、控产硬性要求，受GB9948石油裂化管厂减产影响，市场流通资源持续缩减，截止12月6日，冷轧社会库存降至105.1万吨创7年新低。贸易商手中资源有限，因此市场炒作捂货操作普遍，这也是冷轧淡季反涨的主要原因。短期受限产影响，市场资源将维持低位震荡，因此GB9948石油裂化管场内易涨难跌的格局不会改变。
双焦及铁矿石价格维持高位，成本拉涨是钢市持续走高的动力。目前原料涨幅逐步收窄，但煤炭供应紧张仍未缓解，铁矿石港口库存处于高位，但高品位资源依然结构性偏紧，加之人民币依然处于贬值通道，矿价短期也难以大幅下挫。成本对钢价支撑依然强劲，因此市场报价有望维持高位。
从需求面来看，高位冷轧存在下滑的风险，然而成本支撑强劲、市场资源紧缺、炒作资金介入，市场或延续大涨小跌的周期循环。
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